专题：携程被市场监管总局立案调查配资安全
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来源：报告研究所
2026年1月14日，国家市场监管总局一纸62字通报，正式对携程集团涉嫌滥用市场支配地位立案调查，瞬间引发OTA（在线旅游服务）行业地震，也成为中国平台经济反垄断从电商、本地生活赛道延伸至旅游服务领域的标志性事件。作为国内OTA行业绝对龙头，携程凭借超56%的独立GMV市占率、整合去哪儿网、同程旅行后超70%的“携程系”总份额，在长期发展中形成了对商家、消费者、行业的多重垄断，其行为不仅违背市场公平竞争原则，更损害了全产业链利益，此次调查既是行业积弊的集中爆发，更是监管常态化的必然结果。
一、 立案调查核心动因：垄断积弊已久，供需两端积怨沸腾
携程被调查绝非偶然，而是其凭借市场支配地位，长期实施压榨商家、收割消费者、遏制竞争的垄断行为，最终引发商家集体维权、消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】激增、监管介入整治的必然结果。从行业背景看，国内OTA市场CR4（行业前四名市场份额）超85%，携程一家独大的格局早已破坏市场竞争生态；从监管历程看，2025年8-11月，贵州、郑州、云南等地监管部门已先后对携程“二选一”、干预定价、高额佣金等行为开展约谈，但整改效果未达预期，最终触发国家层面立案调查，其核心依据是《反垄断法》中“滥用市场支配地位”的明确条款，涉及行为均属法律明令禁止范畴。
从经营数据看，携程的垄断收益与行业失衡形成鲜明反差：2025年携程营收628.5亿元，净利润291.13亿元，毛利率超80%、净利率达46.3%，盈利水平堪比奢侈品行业；而上游酒店行业平均净利率仅5%-8%，超60%民宿净利率不足3%，20%民宿处于亏损状态，下游消费者年均因OTA垄断多支付费用超千亿元，这种“平台暴利、商家微利、消费者让利”的格局，早已突破市场公平底线。
二、 携程垄断三大核心领域：行径具体，案例翔实可考
携程的垄断并非单一行为，而是构建了“供给端压榨商家、消费端收割用户、竞争端遏制对手”的三重闭环，每一环都有明确的行为表现与典型案例，且均有数据支撑，其本质是利用市场支配地位，将自身利益凌驾于行业生态之上。
（一） 供给端：对酒店民宿实施霸权管控，剥夺经营自主权
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作为流量掌控者，携程对上游酒店、民宿商家实施强绑定策略，通过排他协议、强制调价、高额佣金等手段，让中小商家陷入“不合作就死亡”的困境，核心垄断行径集中在三点。
1． 强制“二选一”，绑定独家资源。携程推出“金特牌”商家分级体系，特牌商家需签署独家合作协议，不得在美团、飞猪等竞品平台上架同款产品；金牌商家需保证携程售价全网最低，且房源库存优先供给。若商家拒绝配合，将直接遭遇流量屏蔽、搜索降权、订单拦截。典型案例：2021年“周末酒店”APP实名举报，国庆前夕50余家合作酒店迫于携程压力要求下架其产品，否则将被取消特牌资格；2025年云南7000余家民宿联名维权，控诉携程通过“二选一”限制经营，部分民宿因在抖音上架房源，携程搜索排名直接跌至10页之后，订单量暴跌80%。数据显示，国内高星酒店通过携程系分销占比超80%，三亚亚特兰蒂斯等顶流酒店甚至仅接入携程平台，形成渠道垄断。
2． 技术强制调价，剥夺定价权。携程推出的“调价助手”工具，可实时爬取竞品平台价格，未经商家允许擅自调整房价，且优先锁定高价区间以最大化佣金收益。典型案例：2025年6月郑州数十家酒店集体投诉，携程强制开通调价助手，部分民宿成本价180元/晚，系统擅自调价至150元/晚，卖一间亏一间，商家手动关闭后，后台仍悄悄重启；山西五台山某连锁民宿负责人透露，2025年携程未经其同意调价超30次，直接导致订单利润缩水40%。
3． 佣金逐年暴涨，压榨利润空间。携程佣金率从早年的8%-10%，逐步上调至15%-22%，叠加5%-10%的流量推广费，商家渠道成本最高达营收的35%。典型案例：一家年营收100万元的中小民宿，需支付携程佣金18-25万元、推广费5-10万元，扣除房租、人力成本后，净利润不足3万元，沦为携程“打工者”；云南民宿协会调查显示，部分民宿综合渠道成本接近40%，陷入“合作亏损、不合作停业”的死循环。
（二） 消费端：算法收割用户，侵害消费者权益
在消费者端，携程利用信息不对称与算法优势，实施大数据杀熟、强制捆绑销售等行为，将用户转化为“利润收割对象”，相关投诉常年居高不下。
1． 大数据杀熟，实施差异化定价。携程通过用户画像分级，对老用户、高频商旅人士、苹果设备用户实施溢价定价，同产品价差最高超20%。典型案例：北京白领李女士2025年通过携程老账号预订北京-三亚往返机票，总价2860元，其家人新账号预订同航班同舱位仅2380元，价差480元，客服以“会员等级差异”搪塞，却无法解释新用户无权益却低价的矛盾；黑猫投诉平台数据显示，2025年携程相关投诉4.2万条，“大数据杀熟”占比超35%，涉诉金额累计超1.36亿元。
2． 强制捆绑销售，设置消费陷阱。携程在机票、酒店预订页面设置“默认勾选”，将航意险、延误险、酒店优惠券等非必要服务强制捆绑，用户需手动取消多层菜单才能获取裸价。数据显示，这种诱导式消费每年为携程带来超30亿元额外收入，典型案例：消费者预订300元机票，默认勾选后总价升至368元，取消保险需依次点击3个菜单，老年用户往往难以操作，被动多付费。
3． 设置退款壁垒，侵占用户资金。携程对机票、酒店退改设置高额手续费，部分特价机票“不退不改”，酒店预订后提前3天取消仍需扣50%费用，2025年相关投诉占比达28%。
（三） 竞争端：资本并购+流量封锁，遏制行业竞争
携程通过资本运作消灭竞争对手，通过流量壁垒挤压新兴平台生存空间，巩固垄断地位。
1． 资本并购构建垄断版图。自2004年起，携程通过“并购+投资”消灭竞品：2015年控股去哪儿网（当时国内第二大OTA），2017年战略投资同程旅行成第一大股东，整合后“携程系”市占率突破70%，远超美团（13%）、飞猪（8%）等对手总和，直接削弱行业竞争活力。
2． 流量封锁挤压新兴平台。对接入抖音、小红书等新兴旅游平台的商家，实施限流、降权惩罚，遏制新兴平台获取酒店资源；同时利用自身用户规模优势，拒绝与中小OTA平台共享数据接口，形成流量壁垒。
三、 携程垄断的四重深远影响：冲击行业、商家、消费者与资本市场
携程的垄断行为不仅破坏市场公平，更引发全链条连锁反应，短期冲击剧烈，长期影响深远，涉及行业生态、商家生存、消费者权益与资本市场信心四大维度。
（一） 对旅游行业：抑制创新活力，阻碍产业升级
携程一家独大的格局，让OTA行业陷入“存量收割”而非“增量创造”的困境。一方面，携程通过垄断挤压中小OTA平台生存空间，抖音、小红书等新兴内容平台虽试图切入酒旅赛道，但因缺乏酒店资源支撑难以突破；另一方面，商家利润被过度压榨，无力投入服务升级与产品创新，国内民宿、中端酒店长期停留在“同质化竞争”阶段，服务品质提升缓慢。数据显示，2025年国内OTA行业创新投入同比下降12%，远低于旅游消费市场18%的增速，行业发展动力严重不足。
（二） 对上游商家：利润被吞噬，生存压力陡增
酒店、民宿是垄断行为的直接受害者，尤其是中小商家生存处境艰难。从利润端看，携程高佣金+高推广费让商家盈利空间被压缩，2025年国内民宿行业净利润率均值仅2.8%，超20%民宿亏损；从经营端看，商家丧失定价权与渠道自主权，只能被动接受携程规则，部分酒店为迎合平台流量规则，被迫降低服务标准控制成本；从发展端看，商家过度依赖携程流量，缺乏自主获客能力，抗风险能力极弱，一旦平台调整规则，便面临订单断崖式下跌。
（三） 对消费者：支付溢价成本，消费体验受损
消费者是垄断行为的最终买单者，双重利益受损清晰可见。一是经济成本增加：数据显示，消费者通过OTA平台预订酒店、机票，价格平均比直订渠道高15%-25%，按2025年国内旅游总人次45亿计算，消费者年均因垄断多支付费用超1200亿元；二是消费体验下降：大数据杀熟伤害用户信任，强制捆绑销售、退款难等问题降低消费满意度，2025年携程用户满意度评分仅3.2分（满分5分），同比下降0.5分；三是选择空间受限：因商家“二选一”，消费者难以在不同平台比价，只能被动接受携程提供的产品与价格。
（四） 对资本市场：市值大幅缩水，投资者信心受挫
立案调查消息公布后，资本市场用脚投票，携程短期市值损失惨重。港股方面，2026年1月14日携程股价暴跌6.49%，单日市值缩水248亿港元，盘中跌幅一度超9%；美股更甚，当日暴跌17.05%，市值蒸发约100亿美元，两天内合计市值损失超300亿港元，相当于其2025年一季度净利润。同时，投行纷纷下调评级，建银国际直接下调携程2025-2026年盈利预测10%、7%，投资者对其整改不确定性、利润下滑风险的担忧持续升温。
四、 反垄断调查的行业启示：告别垄断时代，重构OTA新生态
携程被调查，不是个案，而是中国平台经济反垄断从“专项整治”走向“常态化治理”的必然延续，此前阿里因“二选一”被罚182.28亿元，美团被罚34.42亿元，此次调查标志着旅游服务领域反垄断监管的全面落地，对行业、平台、商家均有深刻启示。
从监管层面看，此次调查明确了OTA行业的合规红线：滥用市场支配地位、强制“二选一”、算法歧视、高额垄断佣金等行为均不可为，参考过往案例，携程若查实违法，或将面临上一年度营业额1%-10%的罚款（2024年携程营收533亿元，罚款区间约5.3-53.3亿元），同时需整改排他协议、下调佣金、开放算法透明度。
从携程自身看，此次调查是“刮骨疗毒”的契机，其必须从“流量收租者”转型为“服务运营商”，放弃垄断式增长，转向通过技术创新、服务升级创造增量价值，例如优化用户行程规划、提升商家运营效率，而非单纯压榨上下游利益。
从行业层面看，调查将打破携程垄断格局，为美团、飞猪、抖音等平台创造公平竞争环境，推动OTA行业从“一家独大”走向“多元竞争”，最终受益的是中小商家（佣金下降、自主权提升）与消费者（价格更低、选择更多），倒逼整个旅游产业链回归“服务为本”的本质。
结语
携程的垄断，是中国互联网行业“赢者通吃”逻辑在OTA赛道的极致体现，其凭借流量优势构建的利益闭环，虽成就了自身的盈利神话，却牺牲了行业生态、商家利益与消费者权益。此次反垄断调查，既是对携程垄断行为的纠偏，更是对OTA行业发展方向的重塑。
未来，随着整改推进，携程的市场份额或将从56%回落至40%-45%的合理区间，行业竞争将回归公平，商家将重获经营自主权，消费者将享受更具性价比的服务。而对于所有平台企业而言，此次事件的核心启示在于：流量的护城河再宽，也挡不住公平正义的洪流，唯有敬畏市场、敬畏法治、敬畏用户，才能行稳致远。
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责任编辑：宋雅芳 配资安全
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