GFL接近以60亿加元收购Secure Waste，溢价15%

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　　据知情人士透露，GFL Environmental正接近达成其可能最具重大意义的收购之一——该公司正致力于完成对Secure Waste Infrastructure的收购，交易价值（含债务）超过60亿加元。拟议的交易结构为约20%现金加80%股票，对Secure的估值约为其EBITDA的11倍，隐含的每股报价接近24.50加元。这意味着较上周五收盘价溢价约15%，而Secure的股价在过去一年已上涨约70%，上周五在多伦多收于21.36加元。

　　从战略角度来看，此次合并可以扩大GFL在加拿大西部的业务布局，同时增强其在工业和能源相关废物处理服务领域的参与度。Secure的盈利结构偏向于废物管理业务，通过金属回收和回收油等活动贡献了约四分之三的调整后EBITDA，其余部分来自包括管道和储油设施在内的能源基础设施资产。管理层似乎认为这些资产与GFL现有业务具有互补性，可能在整个北美业务范围内创造成本效益和交叉销售的机遇。根据目前的条款，Secure股东将持有合并后公司约15%的股份。

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　　这笔潜在交易符合GFL在首席执行官Patrick Dovigi领导下的更广泛的收购驱动型增长战略——该公司在过去六年中市值增长了两倍，达到约210亿加元。本月早些时候，GFL还同意以约9亿美元收购Frontier Waste Solutions，进一步扩大了其在德克萨斯州的业务覆盖范围。虽然Secure交易可能进一步强化这一增长轨迹，但能否最终达成协议仍不确定，条款也可能发生变化。这一背景还包括多伦多正在发生的与GFL相关地点有关的一系列枪击事件，随着公司推进其战略举措，这些事件可能继续吸引关注。