（来源：车联新生态）环宇证券
9月15日，在第五届北斗规模应用国际峰会现场，媒体问及是否继续投资新能源车时，360 创始人周鸿祎直接表态：“吃过一次亏，肯定不会再投资新能源车。”同时他认为，当下人工智能、具身智能、世界模型机会更大，建议创业者掌握AI Agent能力。
这句话的背后，是曾经轰动业界的哪吒汽车投资往事。时间回到2021年，当时新能源汽车市场热度高涨，周鸿祎高调入局，出资29亿元投资哪吒汽车，全部落地后成为管理团队之外的第一大股东。彼时的他信心满满，提出“为人民造车”，希望把360在网络安全、车联网领域的技术优势赋能到整车制造上。
配资平台查询入口理想很丰满，现实却充满挑战。造车是一场漫长的资金消耗战，厂房、生产线、供应链、研发、渠道，每一环都需要持续不断投入巨额资金。市场竞争持续内卷，价格战愈演愈烈，新势力车企普遍深陷亏损泥潭。2022年，360发布公告，宣布0元转让部分股份，放弃10亿元增资，不再继续追加投资。据官方透露，这笔投资给360带来巨大账面损失，两年合计亏损约13亿元。
而就在2022年，哪吒汽车迎来高光时刻，全年累计销量152073台，成为首个年销量突破15万台的新势力品牌。但短暂的销量高光没能掩盖经营压力，连年巨额亏损，资金链持续紧张，2024年底开始爆发危机，出现工厂停工停产、工人欠薪、拖欠供应商货款等问题，销量也成迷，2025年正式申请破产重整，直到现在仍处于重整阶段。
周鸿祎的表态，不止是个人投资选择的转向，也给行业提供了参考。造车没有捷径，资本热情褪去之后，拼的是长期资金实力和全产业链硬功底。资本看待新能源汽车，也从狂热追逐，回归理性审慎。
9月11日，合众新能源汽车股份有限公司（下称“合众新能源”）破产重整案第四次债权人会议以网络形式召开，《重整计划（草案）》首次披露合众新能源的重整投资人为浙江太乙圣莲企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“太乙圣莲”）。
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据了解，“太乙圣莲”作为重整投资人，计划提供30亿元人民币，用于合众新能源的重整投资，并取得合众新能源70.62%的股权。其中，30亿元的现金中的11.67亿元将被用于清偿拟保留资产对应的相关债权和破产费用；剩余18.33亿元用于补充合众新能源的流动资金，支持其重整后的经营与发展。根据规划，在第一阶段计划复产哪吒X，主要面向海外市场，目标年销量为1万台。同时，重建上游供应链合作信心，保证官方备件供应，全面恢复“哪吒汽车”的售后维修保养，并激活现有的服务网络，给车主提供官网维保服务。第二阶段将重点推出适合亚洲、非洲、拉美等地区的车型，目标年产30万台。第三阶段则计划打造全球化智能车型，争取年产值达400亿元，并启动IPO准备工作。
资料显示，浙江太乙圣莲企业管理合伙企业（有限合伙）成立于2026年4月，由浙江山子控股有限公司和浙江山子玉虚科技有限公司两家公司合伙组建，前者实控人为山子高科董事长叶骥，后者实控人为山子高科董办主任虞舒心。也就是说，太乙圣莲的背后其实是由山子高科操盘，而对于参与合众新能源重整，山子高科方面表示，公司与浙江太乙圣莲企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“太乙圣莲”）之间不存在股权控制关系，公司未直接或通过控制主体间接参与哪吒汽车的破产重整投资，同时还表示公司控股股东拟通过其控制主体参与哪吒汽车破产重整投资仍处于意向阶段，能否完成相关程序和通过审批存在较大不确定性。公司目前的经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。
亲身经历这一轮投资之后，周鸿祎也看清了互联网跨界造车的鸿沟。互联网企业擅长软件、算法与网络安全，但整车制造是体系化工程，考验供应链管理、生产制造、品控、线下服务等综合能力，绝非依靠互联网流量和软件思维就能突围。新能源车行业早已告别野蛮生长的红利期，进入残酷的存量竞争，试错成本极高。
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